公益创投的崛起

慈善机构正在改变。病人团体和医学研究慈善机构,由于缺乏投资的挽救生命的治疗他们的亲人需要生存,正在采取的贸易风险资本主义,事实证明,他们非常擅长它。

代替传统的授予,慈善机构捐款和分发他们定期,越来越多的机构采用一种模型,该模型属于雨伞一类称为风险慈善。他们的资金投资于公司,希望返回两种新药,和财务回报。例如,医学研究慈善机构LifeArc(原MRC技术)最近卖掉一部分份额的版税大片抗癌药物Keytruda (pembrolizumab)它使市场,以13亿美元(£10亿)。

风险慈善家是遵循一个简单的原则:得到有用的治疗的病人,和赚钱。在LifeArc的案例中,这些回报来自于它所投资的公司中持有股份,和分享成功治疗的版税。这些收益再投资回其他潜在的治疗,创造可持续的现金流为慈善机构和金融激励企业和初创企业特定疾病的研究。往往,慈善机构将作为合作伙伴以及投资者,提供持续的咨询和指导。

我们不同的风险资本公司,因为我们有巨大的进入该领域的专家

这种事情并不新鲜。在1990年代末,囊性纤维化基金会(CFF)在美国开始投资于一家名为奥罗拉生物科学(现在顶点药品)。这种伙伴关系导致Kalydeco (ivacaftor),第一个药物针对囊胞性纤维症的根本原因。CFF销售药品的专利权在2015年以33亿美元的价格。这不是巧合,是CFF的引领者,作为一个“孤儿”的疾病,囊性纤维化只影响一个微小部分的人口,因此,财务激励治疗就没有发展。而不是坐在其手,等待政府创建激励,决定采取行动的基础。

其他慈善机构紧随其后。迈克尔·j·福克斯基金会青少年糖尿病研究基金会和多发性骨髓瘤研究基金会现在已经建立了风险慈善项目。李格林伯格,淋巴瘤和白血病协会的首席科学官(那)说,11年旧治疗加速项目从其投资组合增加学术资助。的一些学者有有趣的治疗机会,可以进入诊所,但真的没有融资机制或基础设施。所以它最初建立加速机会进入诊所,主要来自于学术界。

随着时间的推移,已经改变了。现在,几乎80%的资金在那进入生物技术公司,其投资组合包含在16(主要是小)生物技术公司,它投资约为2 - 10美元百万在2至5年期间,通常1或2期临床试验阶段。这是典型的慈善机构- 3期试验可以投资成本高达5000万美元,大多数根本负担不起。

比钱更重要

慈善机构的主要资产之一,然而,不是他们的资本,但他们的眼睛在这些早期识别有前途的治疗方法。那收到超过600每年拨款申请,它在研究知道发生了什么,并密切关注。我们的不同的风险资本公司,因为我们有巨大的进入该领域的专家,我们看到发生了什么在这个领域几乎实时的发展中,“格林伯格说。

这个想法是采取高度专注和用它来投资的高风险阶段研发管道,这样大,私人风险投资公司或制药公司可以在稍后俯冲的终点线。到目前为止,在那帮助给市场带来三个美国表示支持疗法。

虽然大部分慈善机构在该领域的成功可以归因于他们的专业知识,另一个关键因素源于他们无与伦比的患者团体。Tanisha带有是更快的治疗计划的执行董事米尔肯研究所经济智库位于圣莫尼卡。该项目成立25年前提高了人们对不同的方法来改善和加速研究的资助。它现在拥有超过一百病人团体工作。

”有一个真正的觉醒,由病人的疾病慈善基金会起到了重要的作用,以推动系统注重实际问题,“带有说。患有同样的罕见的疾病,她解释道,开始整理他们疾病的自然历史信息,进而为研究人员提供了一个更好地了解所关注的问题。“当人们说从基础研究到临床应用,很多家庭说“不,它从床头到床边”。我认为这就是风险慈善的力量来自…这钱与一种紧迫感。

尽管风险慈善最初罕见疾病的领域,模型的成功意味着私人风险投资基金正开始看到的内在价值与市场更广泛的慈善机构。七月初,英国癌症研究中心(CRUK)与波士顿的风险资本公司SV健康投资者,投资一个初始£2000万SV的£2亿肿瘤投资基金。通过合作,CRUK还将获得SV池的管理人才。这是很重要的,因为公司通常有一个窄焦点和高的学科,往往是一个好方法把研究的学术实验室,进入诊所。然而,麻烦的一部分在初创企业离地面是很难找到好的管理。这种开放的管理人才,结合CRUK的科学专业知识,增加构建成功创业的可能性——这意味着更多的潜在治疗方法。

风险慈善事业的基本原则之一是使(钱)更进一步,”托尼Hickson说CRUK首席商务官。“我们看过一百一十倍杠杆钱把基石投资该基金”。

避免开发?

不是每个人都是这个模型的啦啦队长。怀疑者称注意这样一个事实,许多治疗带来市场风险慈善和高昂的价格标签- Kalydeco美国每年约300000美元的标价为单个病人——这是通过保险成本。

保罗昆廷是加州大学圣地亚哥分校的研究员研究囊性纤维化。他自己也患有这种疾病。自从CFF Kalydeco出售其权利,他一直怀疑风险慈善。我认为利他主义之间有一个权衡风险慈善,“昆廷说。注意为了透明度,他担心在慈善基金会一个潜在的利益冲突,从病人需要的药物中获利。

他还说他很失望的高价格药物,考虑到基金会的参与。的订单上的价格标签是300000美元一年了。这样的情形已经因为它五六年前。嗯,在我看来,囊性纤维化基金会有道义上的责任去面对,,说:看,这是疯了。”

风险慈善事业的基本原则之一是使(钱)走得更远

格林伯格说,他在那慈善的很少的输入价格。“这显然是一个重要的问题。有很多这些新的专利药品和组合,成本越来越高昂。然而,第一个目标是让病人这样的解决方案将长期控制或治愈疾病。我们到达那里。

辩论的高价格药物治疗罕见疾病最近再次出现由于英国国家健康研究所和护理卓越拒绝支付组合药物在Kalydeco利用活性成分。Orkambi (lumacaftor / ivacaftor)成本每人每年£105000,在欧盟批准的患者举行特定的突变;大约一半的囊性纤维化患者人群。这是在英国大约有5000人。等药物治疗的一小部分人,批评者认为,风险慈善事业可以为制药公司创建错误的财政刺激措施研究治疗,绝大多数是之外的公共利益。

的钱,如果你有一个锅需要分配它,为什么你分配的东西可能没有那么大的影响(一部分)一样大的人吗?这是一个角度来看,带有说。但如果你是一个家庭成员,一个孩子与一种罕见的疾病,这一观点与你无关。”

我会谨慎的另一件事的前提是这是一个零和游戏。有一组锅的钱只能分配一次,”她补充道。“这不是真的。我们看到风险资本的增长,我相信我们会看到更多的增长在生物技术领域,我们看到政府资助的增加和我们看到慈善资金的增加。”

‘我不知道我是否认为风险慈善是一件好事还是一件坏事,但我可以告诉你,我相信,对于那些进入组织,是绝对需要透明,“昆廷说。他们如何得到钱和他们所做的事情必须是完全公开的,所以,每个人都可以看到,没有某种潜在的动机或腐败的恶化慈善组织的利他动机。”