开放创新

2016年9月下旬,赢创投资150万美元(£120万)在Vivasure医学,一个医疗设备公司新的心脏手术关闭设备。它通过其风险资本的手臂。相当于去年在巴斯夫的手臂在QD Vision公司投资了400万美元,与量子点技术,公司承诺更好的彩色液晶显示器。的数量和总值这样的投资正在迅速增加。

许多化学巨头培育自己的企业风险资本,或CVC,单位,释放他们寻找新的想法和机会。”有一个认识到竞争你需要访问你可以得到许多好的想法,不管你有多少研发人,”说大卫·甘恩副总裁(创新)伦敦帝国理工学院,英国。这是一个更大趋势的一部分,企业风险投资的份额从1995年的7%上升到今天的20%左右。

巴斯夫风险资本成立于2001年,投资€1.75亿。到目前为止,它支持35初创企业,大多是€1 - 6的直接投资。活动自2012年以来,赢创了13个投资和计划投资€1亿。有认识到取得胜利的唯一途径是通过创新。和更多的行业越来越竞争激烈,”说科里菲尔普斯战略和组织教授在蒙特利尔麦吉尔大学,加拿大。一波又一波的cvc在所有行业中,由技术部门,在2005年左右开始建造。

”有一个强大的信念,风险资本可以补充我们现有的创新活动,”伯纳德莫尔说,主管赢创风险资本。它投资在转基因藻等年轻公司科学、热塑性复合材料制造商机载石油&天然气,和阻燃聚合物公司投资人承担。它寻求的依托感兴趣的领域:资源效率,健康营养,和全球化。

战略投资

cvc区别他们的独立VC弟兄们尽管他们的双重目标,金融和战略。我们寻求一个深和长期与公司的关系:不仅是经济利益,但也有战略利益和欲望与他们密切合作,”莫尔说。巴斯夫风险资本也使其决策主要基于战略,董事总经理德克不能说:“我们想把颠覆性的新技术的风险投资部门和接触到巴斯夫。这给大公司一个窗口新技术或商业模式,但也给他们支持的公司访问企业的专业知识和资源。

罗伯特•博世风险资本(RVBC)说,投资于初创公司活跃在战略相关的未来市场。公司受益于联系和介绍博世集团,通过联合开发工作,制造技术和支持或供应商协议。这样的协议提供了创业机会的建立客户引用和信誉,根据RBVC。杜邦公司说它带来制造技术,商业化和全球科学的支持和测试。它在NexSteppe投资,例如,种子公司专注于生物燃料作物和biobased产品。

大多数时候,cvc培养而不是直接购买公司的商业协议。这可能是一个许可协议,供应关系或分销协议。但是CVC的双重使命,也是一个关注企业家和投资,它总是成为这些交易的一部分。

“独立的风投公司纯粹是出于财务回报。当:与企业的战略利益,成为潜在的冲突,”菲尔普斯警告说。“将他们贸易金融换取战略?他们想学习技术,学习它的商业模式和竞争吗?吸干从战略的观点。这就产生了动机的问题。

大公司内部风险资本投资是政治化的,因为钱是将外部公司,而不是内部研发

这不是化学部门如何描述战略利益。我们内部技术专家可以帮助公司。我们知道如何构建知识产权也不能说。他给的例子Nano H₂O,联合开发协议,巴斯夫开发一种新的水处理膜材料。“总是有一个双赢的局面,不能说。菲尔普斯说,许多cvc私下承认,支持战略利益压倒一切。

“傻钱”?

在化学部门增长一些早期进入VC世界,如埃克森美孚在特种化学品。早期的化学物质进入企业风险投资领域,但看着投资在过去的三年中跨产业,他们显然是落后的说迈克尔Brigl波士顿咨询公司的顾问。他的公司回顾了前30名化工企业和发现三分之一CVC单位。技术部门,主机cvc三分之二。制药公司也更被CVC,礼来启动礼来公司例如,在2001年。制药公司也似乎更愿意尝试新的公式,如业务加速器和孵化器。

cvc可能进入投资周期比同龄人晚,和更快

有如此强烈的关注在核心的化学物质,可能有些说我们与内部研发,可以涵盖创新”Brigl说。但是另一个因素是大公司没有单独的VC单元能飞低于雷达。一个例子是材料科学公司3 m。当它开始CVC的投资,利用其企业发展集团,通常负责并购,菲尔普斯解释道。该公司的少数股权往往不会得到或跟踪报道。

波动

CVC活动周期,菲尔普斯说,自2005年以来6我们在第四波自1960年代。cvc可能进入投资周期比同龄人晚,和更快。他们担心当投资组合受到写偏移,所以减少活动,特别是如果不涉及专业CVC的手臂,他说。CVC的历史投资的特点是相对短暂的资金,”他补充道。这种行为使他们有点蔑视“傻钱”的独立风险投资。

趋势投资稍后部分部门的性质,Brigl说。为了判断一个想法是破坏性的,它需要工作在实践中而不是只是处于概念阶段。通常赢创投资公司已经或即将进入市场,莫尔表示同意。

然而大多数cvc的化学物质与其他风险投资家投资。他们是很容易找到合作伙伴。业务的独立风险投资与企业风险同行更大程度比他们在过去。告诉你一些关于改变视图的企业,”菲尔普斯说。

菲尔普斯的研究使他面试20多个企业风险投资;他说让共同投资者参与,所谓的联合,对企业至关重要的原因。在我们所有的投资,我们与他人辛迪加,战略或金融投资者,”莫尔说。

联合是常见的做法在VC世界传播风险。的另一个原因是加入一个老男孩的网络,”菲尔普斯说网络股票投资机会。交易的担保合作伙伴往往是最好的交易,而那些主动提交经常打折。

平衡内部和外部

第三个原因是,VC投资是政治化在大公司内部,因为货币以外的公司,而不是内部研发。这个问题可以,菲尔普斯说:为什么你这愚蠢的创业投资公司?但如果CVC可以指出高水平风投投资,这验证的决定并提供政治掩护。最后,菲尔普斯说,一些cvc私下承认独立的风投们的专业知识做最难的事在风险融资——定价协议。

的内部研发、巴斯夫每年花费约20亿€3000研究项目。它也有一个网络与世界各地的15首选大学的关系。这些安排是巴斯夫可以着手研究项目与大学没有谈判新合同和保密协议。

企业风险资本支出相比微不足道,但它的增长。巴斯夫风险资本增加预算;办公室在硅谷和波士顿,我们;德国路德维希港;东京,日本和香港。巴斯夫有技术宪章制定其意图屏幕每年大约1200家公司,其中将更加密切地审查约10%,投资于两个或三个。我们把公司接触到我们的操作部门或研究部门和试图发起一些合作或协作,“不能解释道。我们也要适当的投资回报。”

衡量成功

评估战略并不是简单的返回。措施之一是合作发起的数量,不能说:“我们看我们联合开发协议和样本的数量每年测试活动。”他认为巴斯夫风险资本是理想的版主,了解创业公司和大型机构工作。

数据提供商全球企业冒险估计活动公司冒险单位的数量已经从448年的2011,在2015年到801年,大约1200 2016年初。交易的数量从626年的2011人增加到1360年的2015,但这些交易的价值从180亿美元上升到780亿美元。与内部研发活动越来越专注于狭窄的项目投资组合,cvc的角色可以识别潜在的颠覆性的进步,和建立同盟将这些转化为机会而不是竞争威胁。