1600亿美元的交易使辉瑞逃避美国税收制度re-homing在爱尔兰
制药巨头辉瑞是结合爱力根1600亿美元的大规模并购(£1060亿)。这笔交易被定位为Irish-based爱力根接管辉瑞公司与合并后的实体在爱尔兰居民税收的目的。这将节省数十亿美元的未来税收法案,但对新的药物发现。
辉瑞公司将保留其运营总部在美国,标记预计从营业费用节省20亿美元,三分之一来自研发。辉瑞今天投资70亿美元的研发,绝大多数是在美国。
辉瑞说最后一个季度,这将降低所有成本。最简单的减少纳税义务。说,这就是做了史蒂夫Brozak总裁WBB证券在圣地亚哥,我们。此举将大部分收入和削减开支,但无助于增加药物管道。这笔交易的美国财政部制定了更加严格的规定为了阻止公司追求的“反转”交易移动他们的海外基地,降低税率。这不是技术上倒置,因为爱力根是名义上的购买,但是我们将大规模削减辉瑞的税单——据估计从25%到17%。
还有其他的好处,根据行业观察人士。分析师阿拉斯泰尔•麦凯格英国伦敦搞笑说,6 - 8美元的税收储蓄是不容忽视的,但指向其他司机。企业之间有一个不错的选择,”他说。
不是有很多重叠的两家公司的药物组合,这使得它们互补的。爱力根强在美学——围绕肉毒杆菌(onabotulinum毒素);眼部护理;抗感染;胃肠道和神经学领域辉瑞退出或de-prioritised一些年前。
半斤八两,但不是新药
由辉瑞公司并购活动并不意外。“辉瑞公司批准的药品需要补充自己的篮子。需要购买产品,市场上已经可用,特别是在美国,那里的利润更大,”麦凯格说。的部分原因是在金融危机爆发后,许多公司有效板条舱口和削减成本。他们不愿意花钱,人数减少,削减研发。现在他们发现自己不足或无法产生新的药物。”
我希望看到的人负责药物发现和创新,只是说不的会计师和企业金融专家
尽管辉瑞投资重要的内部研发,爱力根也倾向于购买药物发现的潜在目标阶段。与阿斯利康的情况下,这可能不会产生重大影响的研发业务,”说阿里斯旧金山来自英国伦敦经济学院。可能有一些合理的劳动力优化,但没有多少治疗区两家公司之间的互补性和艾尔建的研发应该不会受到影响。
说,合并是不知道驾驶新的药物发现。“我不会期望显著增加创新输出合并后的新公司,”旧金山补充道,谁批评去年的提出AstraZeneca-Pfizer交易,最近博客提出Allergan-Pfizer拥抱。
他不是一个人在他的悲观情绪。“现在的问题是:接下来会Pfizer-Allergan买什么。或者它可能会开始旋转,但它会得到新的药物来自哪里?“Brozak问道。我希望看到人们负责药物发现和创新就说不的会计师和企业融资专家基本上是驾驶这些实体,”他说。我在乎的是明天的股票的价值,而不是由税法。它是由新发现的医疗产品和技术”。
前面的障碍
新公司将会更好地获取现金投资于研发和生产,根据伊恩阅读,辉瑞公司的首席执行官。“我想强调,我们做这个交易并不只是作为一个税收事务。我们这样做是由于特许经营的战略重要性,收入增长我们相信我们可以在美国和在国际上,和重要性相结合的研究方法,读说周一在与分析师的电话。
此举也让爱力根进入70年市场今天不操作。爱力根首席执行官桑德斯说,在与分析师的电话,该公司几乎为零的存在在一些最大的市场,如日本,世界第二大医药市场。“你在辉瑞有数十亿美元的业务已经存在。我们试图找出如何将我们的产品流入日本的一种有效的方式。[,]问题是通过这笔交易,”他说。
新实体将继续被称为辉瑞公司与辉瑞公司股东持有56%,爱力根股东44%左右。该交易必须经双方股东批准,以及美国和欧盟的监管机构。
投资者的担忧,这笔交易可能受到美国政府的阻挠。一些分析人士说,爱力根和辉瑞低估潜在的税收和其他储蓄在面对美国的政治反对税收反演。
工会需要9个月妊娠期,分析人士说,这给了美国政府削弱它的时候了。领先的美国总统候选人已经批评了辉瑞的行动。但是辉瑞已经从去年试图与阿斯利康合并的经验,试图涵盖所有基地。它巧妙地避开了新规则阻碍税收反演从美国财政部,承认它能做更多防止交易没有国会的立法。
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